美国股票
建设性我们对大盘股保持建设性配置，同时关注估值水平。
市场与研究
先研究，后判断
我们的研究独立、成文，并服务于决策。它支撑我们的所有业务，也是我们头寸与建议的基础。
市场展望
我们当前的看法
金融市场处在不同的经济环境之中，各地区、各资产类别的前景也随之不同。通过这一分析，我们分享对当前主要趋势的判断，以及由此得出的配置取向。
我们的观点体现的是对市场的细致判断——在值得优先配置的机会、选择性与审慎之间，视各细分领域的具体情况而定。
指示性立场，可能变动。它们不构成个性化投资建议。
利率与信用
精选我们更看重信用质量与中等久期，而非不计代价地追逐收益。
欧洲市场
建设性对长期投资者而言，多个欧洲市场的相对估值仍具吸引力。
新兴市场
审慎我们保持审慎，按国家精挑细选，并关注汇率与流动性风险。
投资研究
成文、独立，并服务于决策的研究。
我们的研究原则
我们的研究并非为了产出惊人的预测，而是为了降低我们为客户所做决策的不确定性。我们发布的每一份报告都回答一个明确的问题，并以清晰的判断收尾，同时给出其失效条件。
我们系统性地记录自己的错误。从不接受任何质疑的研究不是研究，而是观点。
我们覆盖的内容
我们覆盖资产配置、股票、利率与信用、衍生品与对冲、宏观经济以及私募市场。我们的覆盖范围延伸至二十多个重点市场，主要位于美国、欧洲与亚洲。
我们如何发布
我们的判断与报告向机构及专业客户提供。它们直接支撑我们在管理与顾问委托框架下所做的决策。
我们的研究领域
- 资产配置 — 多资产组合构建，分析各类资产之间的取舍，并进行整体风险管理。
- 股票 — 对美洲、欧洲与亚洲股票市场进行基本面分析、估值与跟踪。
- 利率与信用 — 按地区分析收益率曲线、信用与融资条件。
- 衍生品与对冲 — 对冲策略，以及与衍生工具相关的市场风险与执行风险管理。
- 宏观经济 — 跟踪经济周期、货币政策及其对金融市场的影响。
- 私募投资 — 分析私募市场、投资结构与退出条件。
风险管理
风险管理贯穿整个投资流程。
P. CALDRAY MARKETS 不将风险管理视为投资完成之后的附加程序。风险管理贯穿：研究 → 筛选 → 尽调 → 配置 → 交易 → 监控 全过程。
市场风险
分析股票、利率、信用利差、汇率及市场波动对投资组合的潜在影响。
集中度风险
识别单一证券、行业、地区、资产类别及投资策略的过度集中。
流动性风险
尤其针对私人市场投资：分析锁定期、退出机制、二级市场流动性及现金需求。
信用风险
针对债券、私人信贷及相关投资结构：分析发行人、交易对手及底层资产的信用质量。
情景分析
通过不同市场环境测试对投资组合的潜在影响，例如：利率快速上升、通胀持续高企、股票市场大幅回调、信用利差扩大、流动性下降、汇率大幅波动。
全球覆盖与研究
二十多个重点市场持续监测。
我们的范围
我们对二十多个重点市场保持持续的研究覆盖。覆盖范围涵盖股票、利率与信用、宏观经济以及私募市场。
我们的目标是掌握每个市场的实地认知，而非仅凭模型构建出的同质化视角。
覆盖地区
美国、欧洲、亚洲与新兴市场。我们的出版频率因地区与资产类别而异，从美洲与欧洲市场的每日跟踪，到私募市场的每月跟踪。
覆盖的用途
这一覆盖直接支撑我们的判断、配置建议以及所有业务。它也构成面向客户的定期出版物的基础。
我们的覆盖
| 地区 | 范围 | 客户用途 | 频率 |
|---|---|---|---|
| 美国 | 股票、利率、衍生品 | 机构 · 专业人士 | 每日 |
| 欧洲 | 股票、利率、信用 | 机构 · 财富客户 | 每日 |
| 亚洲 | 股票、宏观 | 机构 · 家族办公室 | 每周 |
| 新兴市场 | 股票、主权债 | 机构 · 精选客户 | 每周 |
| 私募市场 | 股权、私募债 | 家族办公室 · 私人客户 | 每月 |
我们的市场覆盖受到持续跟踪，并支撑着所有业务。它同样构成了面向客户的定期出版物的基础。